机械行业：政策调整不改行业复苏趋势

企业反映销售情况好于预期,其余企业均表示销售情况符合预期。对2月销量的预期上,由于春节因素,所有的企业认为2月销售量会相对1月回落。相关指标保持良好的发展态势。制造业采购经理指数(PMI)、工业增加值等先行指标显示总体经济活动依然向好。机械行业产销额均首次突破10万亿大关,机械工业已经连续7年产销额每年上一个新的万亿元台阶。根据机械工业联合会预计,2010年产销增速可达15左右,利润增速10左右,出口创汇增长15左右,政策调整不改行业复苏趋势,但短期内行业不具备走出独立行情的动能,当然随着年报的逐步披露以及出口复苏,仍不乏亮点。工程机械行业:政策调整,殃及池鱼?在城镇化、4万亿投资的惯性拉动、房地产新开工面积维持高位等因素的情况下,国内需求依然会有稳定表现,另外考虑到出口恢复性的增长,2010年行业依然会有好的表现。经过此次调整,工程机械行业安全边际明显提升,投资机会开始显现,建议关注三一重工、中联重科和柳工。机床行业:需求差异导致行业发展分化。2009年金切机床总体表现呈复苏态势,全年累计销售58.03万台,同比下降5.98,单月数据看,复苏趋势更明显;金切数控机床表现更好,全年销售同比增长17.75,尤其是11、12月份,同比数据超过60。下游需求的差异化引领行业的结构调整,建议关注昆明机床、秦川发展和法因数控。铁路设备行业:无惧“调整”,景气依旧。我国铁路2010年计划安排固定资产投资将达到创记录的8235亿元,其中铁路基建投资在2009年激增79的基础上,2010年将攀升近17,达到7000亿元,今后三年,每年至少7000亿元。2009年12月,全国铁路货运周转量同比首次转正,这预示着铁道部货车采购的制约因素得到排除,宏观经济的调整无碍铁道部投资的“大手笔”,2010年,线上设备尤其是动车组采购开始集中交付,我们依旧看好中国南车和中国北车。